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购买Wipro; 360卢比的目标:ICICI直接

2020-05-23 16:57:08来源:

ICICI Direct关于Wipro的研究报告

Wipro报告的19财年第二季度业绩超出了我们的预期,不包括一次性收益。以恒定汇率计算,全球IT服务收入环比增长2.8%(高于我们估计的环比增长1.3%)。根据一次性结算514.1千万卢比的调整后,IT服务EBIT利润在19财年第二季度达到18%(高于我们预期的16.1%)。美元收入比上一季度增长0.7%,达到2.0412亿美元。但是,根据出售托管数据中心业务的调整,美元收入环比增长1.9%。报告的息税前利润率为14.4%(高于19财年第一季度的调整后利润率15.6%)。调整后的息税前利润率提高了240个基点,至18.0%,主要是由于卢比贬值(+70个基点),自动化和生产率提高(+90个基点)以及全球子公司的成本优化(+90个基点)。

外表

Wipro报告在所有方面都表现强劲。此外,随着第三季度季节性季度的积极指导以及大多数行业的乐观评论,BFSI和数字技术的持续强劲,促使我们对Wipro的增长轨迹具有建设性。再加上未来几个季度利润率的可持续性,将进一步提高盈利能力。因此,我们维持对该股的买入建议,并将目标价调整为每股360卢比(15倍20财年每股收益)。

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